Köpa ett företag? 7 saker du måste veta innan
Att köpa ett annat företag kan hjälpa dig att växa snabbare. Du kan få nya kunder, kompetens, produkter eller en helt ny marknad på köpet – istället för att bygga allt själv. Men hur vet du om företaget är värt priset, hur mycket du faktiskt har råd att köpa för och hur affären ska finansieras? Det går vi igenom här.
Innan vi startar, här kan du se om just ditt företag kan få finansiering via Almi (till exempel vid köp av ett annat företag).
Och du, här kan du ladda ned Almis kostnadsfria mallar för budget, affärsplan och Lean Canvas. Bra va!
Okej, dags att köra igång. Här är sju saker du bör göra (och ha koll på) innan du köper ett annat företag.
1. Börja med VARFÖR du vill köpa ett företag
Har du hittat ett spännande företag som är till salu? Börja ändå inte med företaget. Börja med ditt eget mål. Vad vill du åstadkomma?
Kanske vill du nå en ny kundgrupp, etablera dig på en ny marknad, bredda erbjudandet eller få tillgång till kompetens, teknik eller produktionskapacitet. Ett förvärv kan göra det möjligt att ta ett sådant steg betydligt snabbare än om du ska bygga upp allt själv. Samtidigt kräver ett förvärv mer kapital och innebär andra risker.
Jämför därför alternativen. Vad skulle det kosta – i pengar, tid och resurser – att bygga själv? Och vad skulle du vinna på att köpa?
Tips! Här kan du läsa om hur Almi kan finansiera ett företagsförvärv
2. Räkna på hela affären – inte bara priset
Säg att företaget du tittar på kostar fem miljoner kronor. Då är det lätt att tänka att finansieringsbehovet också är fem miljoner. Men köpeskillingen är bara en del av kalkylen.
Du kan också behöva pengar till juridisk och ekonomisk rådgivning, nya system, investeringar, integration av verksamheterna och rörelsekapital. Kanske behöver en maskin snart bytas ut eller nya medarbetare rekryteras.
Räkna därför på vad hela förvärvet kommer att kräva – även efter att säljaren har fått sina pengar. Och glöm inte ditt befintliga företag. Ett förvärv ska skapa nya möjligheter, inte tömma kassan så mycket att den verksamhet du redan har blir sårbar.
Läs också: Så räknar du ut företagets kapitalbehov.
3. Skilj på pris och värde
Vad är företaget egentligen värt?
Det finns sällan ett exakt svar. Priset bestäms till slut av vad köpare och säljare kommer överens om, men som köpare behöver du göra din egen värdering.
Titta bland annat på:
- Omsättning, resultat och marginaler över flera år
- Hur stabila och återkommande intäkterna är
- Tillgångar och skulder
- Kundrelationer och avtal
- Varumärke, teknik och andra konkurrensfördelar
- Beroendet av enskilda kunder eller nyckelpersoner
- Kommande investeringsbehov
- Företagets framtida intjäningsförmåga
Och tänk ett steg längre än historiken. Du köper trots allt inte gårdagens resultat – du köper möjligheten till framtida resultat.
Det finns också en särskilt viktig fälla att undvika: betala inte för mycket för värden som du själv ska skapa efter köpet.
Om du exempelvis tror att du kan öka försäljningen kraftigt genom att sälja det förvärvade företagets produkter till dina egna kunder är det en potentiell synergi. Men den uppstår tack vare det arbete du gör efter förvärvet – och är inte nödvändigtvis ett värde som säljaren ska få fullt betalt för.
4. Granska vad du faktiskt köper
När du kommit längre i processen är det dags att gå från kalkyl till verklighet. Inför företagsförvärv görs därför vanligtvis en due diligence – en strukturerad genomgång av bland annat företagets ekonomi, juridik, avtal och verksamhet. Här kan du upptäcka sådant som inte syns i en snygg presentation av företaget.
- Hur beroende är verksamheten av den största kunden?
- Vad händer om en nyckelperson lämnar?
- Finns avtal som snart löper ut?
- Vilka investeringar väntar runt hörnet?
Såna upptäckter behöver inte betyda att du ska avstå från köpet. Men de kan förändra både vad du är beredd att betala och hur affären ska finansieras.
Tips! Här lär vi dig hur en Due Diligence fungerar.
5. Så kan ditt företagsköp finansieras
De flesta företagare har inte hela köpeskillingen liggande på företagskontot (om du har, grattis!). Och det behöver inte heller vara utgångspunkten. Ett företagsförvärv kan finansieras genom en kombination av flera olika finansieringskällor, exempelvis:
- Eget kapital
- Banklån
- Lån från Almi
- Finansiering från säljaren, exempelvis genom en säljarrevers
Almi kan komplettera bankens finansiering. Beroende på företagets situation och förvärvets förutsättningar kan både Almis Företagslån och Tillväxtlån vara aktuella. Det är också klokt att ta kontakt med finansiärerna tidigt. Ju tidigare dialogen börjar, desto bättre möjlighet har du att diskutera olika upplägg och ta reda på vilka underlag som behövs.
Planerar du ett företagsförvärv? Hos Almi kan du diskutera både företagets kapitalbehov och hur affären kan finansieras. Här kan du läsa om hur Almi kan finansiera ett företagsförvärv.
6. Stresstesta kalkylen
En förvärvskalkyl kan se fantastisk ut i Excel. Problemet är att verkligheten sällan följer Excel. Räkna därför inte bara på ditt huvudscenario.
Fråga dig också:
- Vad händer om försäljningen blir lägre än väntat?
- Vad händer om en viktig kund försvinner?
- Vad händer om integrationen tar längre tid och kostar mer?
- Klarar kassaflödet fortfarande räntor och amorteringar?
- Finns det pengar kvar till nödvändiga investeringar?
- Hur påverkas ditt befintliga företag?
Det här är en av de viktigaste principerna i hela förvärvskalkylen: en affär som bara fungerar om allt går enligt plan är sällan rätt.
Det finns också en skillnad mellan hur mycket du kan finansiera och hur mycket du bör investera. Att någon är beredd att låna ut pengarna betyder inte automatiskt att företaget bör ta på sig skulden.
7. Planera för dagen efter köpet
Till sist är avtalet signerat och affären genomförd. Då börjar det riktiga jobbet.
Kunder behöver känna sig trygga, medarbetare behöver veta vad som händer och den löpande verksamheten måste fortsätta fungera. Samtidigt ska de värden som fick dig att köpa företaget från början börja förverkligas. Planera därför tiden efter förvärvet redan innan du skriver på.
- Bestäm vad som behöver hända direkt och vad som kan vänta.
- Identifiera viktiga kunder och nyckelpersoner.
- Bestäm vem som ansvarar för integrationen och följ kassaflödet minst lika noggrant som resultatet.
Och förändra inte saker bara för förändringens skull. Två företag behöver inte bli ett över en natt. Vissa funktioner kanske tjänar på att integreras snabbt, medan andra fungerar bättre om de får fortsätta självständigt.
Efter ungefär 100 dagar kan det vara läge för en första större avstämning:
- Har försäljningen utvecklats som planerat?
- Är kunder och nyckelpersoner kvar?
- Hur ser kassaflödet ut?
- Och börjar de synergier ni räknade med faktiskt synas?
Funderar du på att köpa ett företag?
Ett företagsförvärv kan vara ett kraftfullt sätt att ta nästa steg. Men det är kombinationen av rätt företag, rätt pris, en hållbar finansiering och en bra plan efter köpet som avgör om affären skapar den tillväxt du räknat med.
Almi kan hjälpa dig både med affärsutvecklingen kring satsningen och med finansieringen. Almis lån kan komplettera exempelvis bankfinansiering och eget kapital när ditt företag ska investera och växa.
Prata med Almi om ditt företags nästa steg och hur ett företagsförvärv kan finansieras. Här kan du läsa om hur Almi kan finansiera ett företagsförvärv.
Om Almi
Almi AB investerar i hållbar tillväxt. Vi erbjuder finansiering och affärsutveckling till företag som vill utvecklas och växa hållbart. Det omfattar såväl idéer med tillväxtpotential i tidiga faser, som etablerade företag i en expansionsfas. Almi ägs av staten tillsammans med regionala ägare och finns nära företagen med 40 kontor över hela landet.
